财联社7月21日讯 一如既往，张坤在季报中仍解析表态：并不招供对国内需乞降经济的悲不雅预期。
驱散二季度末，张坤旗下4只家具在管领域共计550.47亿元，较一季度末608.22亿元，缩减57.75亿元，减幅9.5%。除了易方达亚洲精选领域环比增长1.3%，其余3只家具领域均有不同经由减幅。
据季报，易方达优质精选(QDII)、易方达亚洲精选、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年的二季度收益率远离为-7.07%、8.79%、-7.15%、-5.64%，均低于同时事迹比较基准。
较一季度末，洋河股份已退出易方达优质精选(QDII)、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年十大重仓股，该股此前就不在易方达亚洲精选十大重仓股之列。值得注视的是，洋河股份一季度营收110.66亿元，同比下滑超30%，扣非净利润36.17亿元，同比下滑超40%。
就在二季度，旅游行业关系个股华住集团-S、携程集团-S远离新进易方达优质精选(QDII)、易方达亚洲精选十大重仓股行列，京东健康新进易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年十大重仓股。
比之一季度末，除了易方达优质精选(QDII)二季度微幅莳植了港股的建设比例，其余3只家具暴露的港股建设比例均环比下滑。就易方达亚洲精选而言，除了港股金钱，好意思股建设比例也出现环比下滑，对韩国、中国台湾的建设比例有所莳植。
在张坤的相识中，由于投资久期的不同，投资者在归拢个公司上作念出相悖的判断相称日常。
从弥远投资者的维度，张坤领先以为悲不雅预期会在某个时刻被粉碎，一个符号是弥远国债收益率不再督察在与经济发展长进不匹配的低水平，固然难以判断具体的时点，然则投资上判断什么发生比判断什么时间发生要进击得多。此外，张坤将延续扫视组合中公司的竞争力在经济下行期是否得以巩固甚而增强，在改日经济好转时能否获取更强的竞争地位。
总体来看，张坤以为抓仓公司的估值依然响应了改日盈利下滑甚而大幅下滑的预期，低估值重叠可不雅的鼓励薪金的保护，对弥远投资者来说是很有招引力的。
洋河股份已退出3只家具重仓股名单
驱散二季度末，易方达优质精选(QDII)前十大重仓股按序为：腾讯控股、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、阿里巴巴-W、携程集团-S、华住集团-S、顺丰控股、普拉达，抓仓占比共计79.93%；较一季度末，华住集团-S新进该家具十大重仓股，洋河股份退出该行列。
据二季报，易方达优质精选(QDII)投向中国、中国香港的金钱占比远离为47.07%、46.08%；驱散一季度末，该家具投向中国、中国香港的金钱占比远离为48.95%、45.49%。以环球行业分类圭臬（GICS）来看，二季报暴露的前三大重仓行业按序为：必需铺张品、非必需铺张品、电信劳动，建设占比远离为41.73%、29.9%、14.3%。
驱散二季度末，易方达亚洲精选十大重仓股按序为：SK Hynix 、阿里巴巴-W、腾讯控股、台积电、中国海洋石油、阿斯麦、携程集团-S、华住集团-S、微软、SamsungElectronics，抓仓占比共计77.22%；较一季度末，携程集团-S、微软新进该家具十大重仓股，富途控股、普拉达退出该行列。
易方达亚洲精选投向中国香港、好意思国、韩国、中国台湾的金钱占比远离为47.57%、28.18%、16.03%、1.84%；另外，该家具三大重仓行业按序为：信息本事、非必需铺张品、电信劳动，建设占比远离为44.01%、29.74%、9.38%。
驱散一季度末，该家具投向中国香港、好意思国、韩国、中国台湾的金钱占比远离为46.48%、34.07%、12.43%、1.42%。
驱散二季度末，易方达蓝筹精选十大重仓股按序为：腾讯控股、五粮液 、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、阿里巴巴－Ｗ、京东健康、百胜中国、中国海洋石油、顺丰控股，抓仓占比共计83.85%。较一季度末，京东健康、顺丰控股新进该家具十大重仓股，洋河股份、好意思团-W退出该行列。
另外，该家具通过港股通投向港股的总市值为152.1亿元，占净值比例43.53%，建设占比排行前三的行业按序为非必需铺张品、电信劳动、必需铺张品；据一季报，该家具通过港股通来回机制投资的港股市值为182.32亿元，占净值比为46.86%。
驱散二季度末，易方达优质企业三年十大重仓股按序为：腾讯控股、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、京东健康、山西汾酒 、阿里巴巴－Ｗ、招商银行、百胜中国、中国海洋石油，抓仓占比共计86.68%；较一季度末，京东健康新进该家具十大重仓股，洋河股份退出该行列。
该家具投向港股的总市值为16.8亿元，占净值比例43.06%，建设占比排行前三的行业也按序为非必需铺张品、电信劳动、必需铺张品；据一季报，该家具通过港股通投资的港股市值为19.62亿元，占净值比例44.93%。
张坤：并不招供对国内需乞降经济的悲不雅预期
季报高慢，这4只家具在二季度股票仓位基本闲暇，易方达亚洲精选退换了科技和金融等行业的结构，其余3只家具退换了铺张和科技等行业的结构。个股方面，张坤示意仍然抓有交易时势出色、行业样式解析、竞争力强的优质公司。
张坤在季报中指出，参预二季度以来，主要一二线城市的二手房价钱再次下行，至近 5 年的最低水平，房地产行业的下行压力依然较大；CPI 方面，从 2 月到 5 月相接四个月为负，物价仍濒临较大的向下压力；股票商场方面，二季度分化昭着，军工、银行、通讯等行业阐发较好，而食物饮料、家电、钢铁等行业阐发相对过时。
在他看来，地产价钱的抓续下行和物价指数为负是投资者对国内需求信心不及的中枢原因。且GDP平减指数近两年抓续为负，投资者将现在的气象线性外推为中期甚而弥远不变，因此弥远国债的利率督察在与经济发展后劲不匹配的很低水平，职权投资者偏好类国债的或外需为主的金钱。
张坤并不招供对国内需乞降经济的悲不雅预期，我国的东说念主均GDP仍然是发展中国度水平，离中等发达国度尚有差距，东说念主均收入和生流水平比较发达国度仍有较大的莳植空间。
他直言，唯有充分证据商场经济的力量和个体的主不雅能动性，重叠科技越过，有望带来经济的抓续增长，陆续向十九届五中全会提议的“2035 年东说念主均 GDP 达到中等发达国度水平”的想法迈近，经济发展的驱散也终将响应到老庶民生流水平的抓续莳植，进而响应到优质上市公司的缠绵事迹上。
（著作开端：财联社）
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